万字长文：读懂 CZ 时代下的币安与洗牌后的前行Binance - Cryptocurrency Exchange for Bitcoin, Ethereum

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　　19 年币安曾推出过公链，同时基于币安链的 DEX 也正式上线。对于币安来说，目的非常简单，就是获取更多的链上项目及流量，但由于没有成熟的商业模式且运作方式相对中心化，公链竞争一地鸡毛，头部几条去中心化公链仍占据绝对部分的流量。但通过底层批量获取链上流量是趋势，而以太坊存在的问题限制市场发挥，币安必不会放弃在此领域的尝试。2020 年 9 月，币安重启底层布局，推出智能链 BSC，支持 EVM，兼容以太坊，支持跨链互通，并且和币安 DEX 完全打通。

　　BSC 的第一个生态扩张会来了。更快的交易体验、更低的 gas 以及 Metamask 支持，AMM、借贷协议两个重点应用方首先向跑出龙头：PancakeSwap、Venus，剑指 Uniswap、Compound。围绕 BSC 生态能短时间内抓住 DeFi 的热点，在运作手段上，币安也下足功夫，在 1 亿美金生态基金下增设 MVP 计划，对开发者进行资助扶持；开展农民节刺激链上交互；通过 Dorahacks 组织全球黑客松挖掘生态项目；NFT 市场板块增速 NFT 和 GameFi 的销售。

　　BNB 不再是最初的交易所代币，其已发展成与其他公链代币一样流通于整个区块链生态，甚至拥有更广泛的应用场景，在币安生态内外发挥了重要作用。这些应用场景包括但不仅限于：在币安交易所内使用 BNB 作为交易手续费；用于支付交易 Gas 费；用于参与链上治理；为 BSC 链上生态包括数百个 DApp、协议和游戏提供交易支持；参与币安生态，如在 Launchpad 的 IEO、在 Launchpool 的质押、Binance Charity 的捐款等；通过 Binance Pay/Binance Card 在线上线下上千个消费场景进行支付。

　　2022 年 11月 2 日，Coindesk 发表了一篇文章，指出 SBF 旗下的加密货币交易公司 Alameda Research 的大部分净资产由 FTX 的平台代币 FTT 及 FTX “控制”的代币组成，而公司 80 亿美元的负债中，有 74 亿美元是实打实的美元负债。这意味着，FTX 和 Alameda 之间不仅存在异常的密切关系，一旦这些代币在市场出现流动性紧缺和价格波动问题，连着均面临资不抵债的风险。Coindesk 的这篇文章成了整件事情的导火索，而在接下来的几天，CZ 利用该漏洞对 FTX 的迅速出击，加速了 FTX 的死亡。

　　11 月 6 日凌晨，名为 Autism Capital 的推特用户表示，币安将其账上剩余 2300 万枚 FTT 转移至交易平台似乎在准备出售。消息传出后迅速发酵。6 日晚， Alameda CEO Caroline 否认「Alameda/FTX 将资不抵债」传闻，随后 CZ 发推表示由于最近曝光的消息，Binance 决定清算其账面上所有剩余 FTT，FTT 价格迅速从 24 美元附近下跌至 21 美元附近。虽 Caroline 紧急发文想降低二级市场的影响，但当天近 10 亿美元资产从 FTX 和 Alameda 的相关钱包地址流出。CZ 多条推特嘲讽，KOL 及社区的质疑和“围剿”下，SBF 的说辞显得苍白无力。

　　随后没多久，SBF 和 CZ 就先后宣布币安将收购 FTX 的消息。11 月 10 日， 据 WSJ 报道，FTX 面临高达 80 亿美元的流动性缺口，随后币安官方发文表示，根据公司尽职调查的结果，以及最新相关报道，决定不寻求对的潜在收购。FTX 暴雷直接引发了红杉资本、淡马锡、老虎环球、软银集团、Paradigm 等投资机构大规模损失，与 FTX 有联系的许多平台遭遇流动性危机，加密货币市场整体下跌，而原来属于 FTX 的大量用户涌向了币安。

　　回顾整个过程，CZ 从始至终都展现着从容不迫。同样作为头部交易所，掌控着大量用户的命脉，在市场对 FTX 进行讨伐时，币安无法置身事外，CZ 不会没有预期，但其依然选择果断出击，随后币安虽经历一定程度的反噬— — 12 月 13 日，币安宣布暂时暂停 USDC 提现，市场恐慌加剧，在 12 月 12 日至 14 日之间，币安平台净提款达到了 60 亿美金。12 月 14 日，CZ 发称这一场大规模提款事件为「压力测试」，这“有助于为通过测试的交易所建立信誉”。这体现的是 CZ 对自身能力、对币安资金充足及对其能够“全身而退”的充分自信。这在随后涌向币安的监管和信任危机中得到部分验证。